Az FPI-k eddig rekord összeget, 39 640 millió rúpiát pumpáltak az indiai G-Secekbe júniusban
A növekedés azután következett be, hogy a kormány és az indiai jegybank mentesítette a támogatható államkötvény-befektetéseken elért tőkenyereséget, és kibővítette az értékpapírok körét a Teljesen hozzáférhető útvonal keretében, amely intézkedések célja a külföldi részvétel elmélyítése a hazai kötvénypiacon.
A piaci szereplők szerint az adókedvezmény megnyitotta az utat a megnövekedett várakozások felé, hogy az indiai adósság bekerüljön a Bloomberg globális főindexébe.
A Vedanta Resources leányvállalata sikeresen gyűjtött 1,75 milliárd dollárt dollárkötvények kibocsátásával több mint 2 milliárd dollár magas hozamú adósság refinanszírozására. A vállalat hat, nyolc és tizenegy éves futamidőre biztosított forrásokat versenyképes kamatláb mellett, ami jelentősen alacsonyabb az eredeti várakozásoknál. A lépés célja a hitelfelvétel költségeinek csökkentése, és több meglévő kötvény magasabb kamattal történő visszavásárlását is magában foglalja.
„Az RBI intézkedései eloszlatták a rúpia leértékelődésével kapcsolatos aggodalmakat, míg az FPI-k adómentessége növelte az optimizmust azzal kapcsolatban, hogy India szerepelhet a Bloomberg globális aggregált indexében” – mondta Sameer Karyatt, a DBS Bank kereskedelmi igazgatója. „Ezek a tényezők arra késztették a befektetőket, hogy proaktívan fektessenek be Indiába, amely tendencia várhatóan folytatódik, hacsak nem következnek be jelentős változások a globális geopolitikai környezetben.”
A szakértők óvatosságra intenek
Az összehangolt szabályozási és kormányzati intézkedésekből származó beáramlás, beleértve azt is, hogy a külföldi befektetők akár 30 éves lejáratú adósságot is vásárolhatnak, várhatóan megnöveli India devizatartalékát, amely június 12-én 672 milliárd dollár volt.
Miután május végén 96,96 dolláros mélypontot ért el a rúpia, csütörtökön 94,40-ig erősödött. A tízéves benchmarkok hozama 20 bázisponttal csökkent az intézkedések bejelentése óta. A hozam 6,76%-on zárt, a CCIL adatai szerint.
A kötvényhozamok és az árak ellentétes irányba mozognak. Egy bázispont egy század százalékpont. „Mivel a rúpia nagyon ingadozó volt és gyorsan leértékelődött, az adósságbefektetők idegenkedtek. Most azonban megnőtt a bizalom, és a befektetők úgy gondolják, hogy ez jó lehetőség” – mondta Abhishek Upadhyay, az ICICI Securities PD fix kamatozású stratégiájával foglalkozó vezető közgazdász. „További beáramlásra számítok a naptári év végéig, mivel a Bloomberg indexbe való bekerülés várható” – mondta Upadhyay.
A júniusi beáramlás a 26-os pénzügyi év visszafogott megjelenése után következik be. A CCIL adatai szerint a FAR-kötvényekbe történő nettó FPI-beáramlás 3546 milliárd rúpia volt a legutóbbi költségvetésben.
Egyes szakértők azonban óva intenek attól, hogy a júniusi erős beáramlást extrapolálják. Míg a közelmúlt politikai intézkedései növelték az indiai államkötvények vonzerejét, relatív vonzerejüket továbbra is korlátozza a magas amerikai államkötvényhozam.
