Az infláció, mint a globális kötvénypiaci befektetések egyik fő tényezője
A legjobb államkötvény-piac az Egyesült Államokon kívül lehet.
Az Allspring Global Investments George Burry ügyfelei olyan országok felé terelgetik az ügyfeleket, ahol a központi bankok emelik a kamatot, vagy eltérő inflációs dinamikával rendelkeznek.
„A kötvénypiacok mindenhol belefutottak az inflációba. Olyan helyeken, mint az Egyesült Királyság, minden bizonnyal Európa-szerte, még olyan helyeken is, mint Ausztrália – jelentős előrelépést tapasztaltunk a jegybanki várakozások szigorodásához” – mondta a CNBC „ETF Edge” című műsorában ezen a héten. „Most ezek egy részét már teljesítették. Az EKB néhány hete emelte a kamatokat. Várjon tőlük egy kicsit többet. De ha a Fed nem hagyja jóvá ezeket a lépéseket, akkor az áraknál lassabb ütemben kell haladniuk.”
Barry az Allspring fix kamatozású befektetési stratégiájának fő befektetési stratégájaként szolgál – egy vagyonkezelő cégnél, amely elsősorban a fix hozamra, pénzpiacokra és részvényekre összpontosít. Az Allspring webhelye szerint az ügyfelek a tanácsadóktól és pénzügyi tanácsadóktól a vállalatokig és pénzintézetekig terjednek.
„A rövid- és középlejáratú globális államkötvény-piaci kötvények (különösen) nem rossz hely az infláció miatt valóban aggódó jegybankok számára” – mondta. „Ha agresszíven fognak mozogni, az segíteni fog a kötvénybefektetőknek. És így, hozzátéve azt a nemzetközi futamidőt… keverjük össze néhány amerikai futamidővel. Most különböző kamatciklusokat játszunk, és ez nagyon jól működik.”
A Fed 2023 júliusa óta nem emelt kamatokat az Egyesült Államokban. A CME Group FedWatch mérőeszköze a pénteki záráskor 78%-os esélyt mutatott arra, hogy a Fed decemberben emeli a kamatokat. 2027 januárjára az esély 68%-ra csökkent.
Eközben Bory kiemelte az Európai Központi Bank e hónap elején tett lépését. Az EKB június 11-én 25 bázisponttal 2,25%-ra emelte kamatát – ez az első kamatemelés 2023 szeptembere óta.
Steve Laipley, az iShares fix kamatozású ETF-ek globális társvezetője BlackrockElőnyöket lát a külföldre távozó befektetők számára is. Rámutat az Európában kibocsátott fix kamatozású értékpapírokra, amelyek alacsonyabb kockázatot és magasabb hozamot kínálnak.
„Sok ügyfelünk, sok kötvénybefektető nagyon USA-központú” – tette hozzá Bory. „Tudod, ez egy nagy világ. A globális kötvénypiac hatalmas, és mind a futamidő, a hitelkockázat, mind a biztonsági választék diverzifikálható… jót tesz a portfóliójának.”
